แพลตฟอร์มเทรดคริปโตที่ได้รับการหนุนหลังจาก Peter Thiel กำลังนำเสนอเรื่องราวสองด้านที่ตรงข้ามกันในรายงานผลประกอบการฉบับเดียวกัน Bullish เปิดเผยว่าไตรมาส 2 ขาดทุนสุทธิ 280 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้อยู่บรรทัดบนสุด แต่ถ้ามองแค่ "รายได้หลังปรับปรุง" (Adjusted Revenue) คำตอบกลับเป็นการเติบโต 62%
เหตุผลที่ตัวเลขทั้งสองเกิดขึ้นพร้อมกันได้ อยู่ที่เส้นรายได้จาก "ยอดขายสินทรัพย์ดิจิทัล" ที่ลดลงถึง 44% นี่คือส่วนที่สะท้อนความคึกคักของการเทรดโดยตรงที่สุดในโครงสร้างรายได้ของ Bullish เมื่อตัวเลขนี้ลดลง หมายความว่าธุรกิจหลัก—การซื้อขายสินทรัพย์คริปโต—กำลังหดตัวลงในไตรมาสนี้
พูดอีกแบบคือ ขาดทุนสุทธิที่ขยายตัวกับรายได้หลังปรับปรุงที่เติบโต ไม่ใช่เรื่องที่ขัดแย้งกัน แต่เป็นการนำเสนอสองมุมของเรื่องเดียวกัน นั่นคือ ปริมาณการเทรดหลักกำลังถอยลง ขาดทุนทางบัญชีกำลังเพิ่มขึ้น แต่ผ่านวิธีคำนวณตัวชี้วัดหลังปรับปรุง สิ่งที่คนภายนอกเห็นก่อนกลับเป็นด้านที่เติบโต
เนื้อหาต้นฉบับไม่ได้ระบุองค์ประกอบเฉพาะเจาะจงของยอดขาดทุนสุทธิที่ขยายตัว หรือการเติบโตของรายได้หลังปรับปรุง และไม่ได้อธิบายสาเหตุที่ปริมาณการซื้อขายในไตรมาสนี้ลดลง สามารถนำเสนอได้เพียงตัวเลขทั้งสามรายการที่ The Block เปิดเผยเท่านั้น
