ดีลควบรวม EA ปิดฉากแล้ว PIF ถือหุ้น 93% แบกหนี้ก้อนใหม่ 2 หมื่นล้านดอลลาร์

ดีลเทคโอเวอร์มูลค่า 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์ปิดฉากลงอย่างเป็นทางการในวันอังคารที่ผ่านมา แต่สิ่งที่ทำให้ดีลนี้โดดเด่นจริงๆ ไม่ใช่ราคาที่ปิดดีล แต่คือหนี้สินก้อนมหึมาที่ผู้ซื้อต้องแบกรับไว้บนหลัง — หนี้ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้นี่กลายเป็นดีล Leveraged Buyout ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ Electronic Arts กลับไปเป็นบริษัทเอกชนอีกครั้ง โดยมีค่าตอบแทนคือต้องแบกรับหนี้ก้อนนี้ไปอีกหลายปีข้างหน้า

ดีลนี้เริ่มประกาศตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว ผ่านการโหวตของผู้ถือหุ้น จนกระทั่งผ่านอุปสรรคด้านกฎระเบียบด่านสุดท้ายไปได้เมื่อสัปดาห์ก่อน รวมเวลาทั้งหมดเกือบหนึ่งปี ซึ่งช้ากว่ากรอบเวลาที่ผู้ซื้อคาดการณ์ไว้ในตอนแรกไปหลายเดือน ปัจจุบัน PIF (Public Investment Fund) ของซาอุดีอาระเบียถือหุ้นใน EA มากกว่า 93% ส่วนกองทุนไพรเวทอิควิตี้ Silver Lake และ Affinity Partners เป็นผู้ถือหุ้นรายใหม่อีกสองราย

ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทไม่ได้เปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนมือผู้ถือหุ้น Andrew Wilson ยังคงดำรงตำแหน่ง CEO ต่อไป และสำนักงานใหญ่ของ EA ก็ยังคงอยู่ที่ Redwood City รัฐแคลิฟอร์เนีย ในจดหมายที่ส่งถึงพนักงาน Wilson ยืนยันว่าบริษัทจะยังคงมุ่งสร้าง "เกม ชุมชน และวัฒนธรรมความคิดสร้างสรรค์ที่ดีที่สุดในโลก" ต่อไป — คำพูดที่ฟังดูสวยหรู แต่สิ่งที่ต้องเผชิญต่อจากนี้คือการจัดการหนี้จากการระดมทุนก้อนมหึมา 2 หมื่นล้านดอลลาร์ภายใต้โครงสร้างบริษัทเอกชน

ตัวเลขที่ต้องนำมาเทียบกันมีอยู่ตรงหน้า: ในไตรมาสล่าสุดของ EA (สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน) กำไรสุทธิหลังหักค่าใช้จ่ายดำเนินงานและภาษีอยู่ที่ 387 ล้านดอลลาร์ บริษัทที่ทำกำไรได้ไม่ถึง 400 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส แต่ต้องแบกรับหนี้ก้อนใหม่ 2 หมื่นล้านดอลลาร์เดินหน้าต่อไป — สมการนี้จะคำนวณออกมาอย่างไร คือจุดที่ต้องจับตามองบริษัทนี้ต่อจากนี้ไปอย่างใกล้ชิด