模拟获利画面惹议，纽约市议会发函要求 Polymarket、Kalshi 交代60多项行销问题

一支交易者靠事件预测迅速赚进大笔报酬的视频，画面是模拟出来的——这是纽约市议会这次调查里，被特别点名的细节。市议会引用相关调查指出，Polymarket 部分宣传视频使用模拟或虚构交易画面，呈现快速获利情境，议员质疑这类呈现方式可能让消费者对实际获利概率与潜在损失产生错误认知。

纽约市议会宣布对 Polymarket、Kalshi、Coinbase 与 Gemini Titan 四家提供预测市场服务的平台展开调查，由市议会议长朱莉・梅宁（Julie Menin）主导。市议会已分别向四家业者发函，要求回答超过 60 项问题，内容涵盖平台营运、营收来源、行销支出、广告策略、用户年龄验证机制，以及业者如何遵守联邦、州与地方相关法规。

除了模拟交易画面，部分宣传内容也被质疑利用「内线消息」等概念吸引用户。预测市场涵盖政治、体育、经济、战争与娱乐等事件，交易价格会随最新消息快速变化，平台如何处理可能涉及未公开信息的交易，是美国监管机关与国会近期关注的议题。市议会也要求业者说明广告是否锁定未成年人或年轻族群，以及实际运行的年龄验证方式。

Kalshi 卡在联邦与纽约州之间

这次调查也把预测市场法律定位模糊的问题摊在台面上。Kalshi 将自身定位为受商品期货交易委员会（CFTC）监管的指定合约市场，事件合约依联邦商品法规范营运；但纽约州总检察长利蒂希娅・詹姆士（Letitia James）已对 Kalshi 提起诉讼，指控其部分体育事件合约属未经许可的博彩活动，可能规避州政府对博彩业者的牌照、税收与消费者保护规定。Kalshi 则主张自己只受联邦监管管辖，不受州法约束——一场联邦商品法规与各州博彩法之间的管辖权冲突，正在成形。

市议会本身没有刑事调查权，但握有发出传票、要求企业提供数据的权力；若业者不配合，可透过法律进程强制取得文档。调查结果目前尚未有具体时间表，但市议会表示会作为后续地方立法的参考，方向包括广告揭露、青少年保护与风险警语等措施。