矿机关灯、机柜亮灯：Riot Platforms 一份 91 亿美元合约，把比特币矿场变成 AI 数据中心

周一收盘，Riot Platforms 股价跌 5.46%。收盘后几个小时，同一支股票在盘后交易暴涨 25.26%，来到 24.30 美元。中间发生的事，是一份 20 年、91 亿美元的数据中心租赁合约，而合约另一方，Riot 没说，彭博社说了：是开发 Claude 的 Anthropic。

这份协议的主体不是比特币，是德州罗克代尔（Rockdale）园区里的 191 百万瓦（MW）IT 算力容量。合约到 2048 年 6 月才到期，还附带两次各 5 年的续约选项，全部行使的话，总值最高冲到 161 亿美元。产能分两批交付：先上线 96 MW，时间点是 2027 年 12 月；剩下的部分要等到 2028 年 6 月才会补满 191 MW。这中间的资金缺口，Riot 找摩根士丹利（Morgan Stanley）拿了 5.73 亿美元过渡性融资，同时还在谈投资级信用担保。

对一家矿企来说，这不是第一次转身。今年 1 月，Riot 已经跟超微（AMD）签过合作协议。首席执行官 Jason Les 把两笔帐算在一起：半年多内，公司签下总计 241 MW 的数据中心租赁合约，对应约 98 亿美元长期合约收入，客户是 AI 产业两家重要公司。他说 Riot 的优势在三件事——电网已核准接入、达 GW 规模的电力容量；有自己的数据中心开发团队；能为高性能计算这类高负载需求客制化基础设施。这三句话合起来，其实是在说同一件事：挖矿公司囤的不是哈希率，是电力。

财报跟大单在同一天公布，反差也在这里。第二季总营收 1.742 亿美元，较去年同期 1.53 亿美元成长 14%，数据中心业务贡献 2,320 万美元，靠的是已经交出去的首批 25 MW 产能（给 AMD）。本业比特币挖矿营收 1.137 亿美元，工程营收 3,730 万美元，比特币产量 1,587 枚，季末帐上握有 11,380 枚比特币与 5.489 亿美元现金，流动资产超过 12 亿美元。

但净利数字翻脸：第二季单季净亏损 2.372 亿美元，每股亏损 0.68 美元，对比去年同期净利 2.195 亿美元、每股盈余 0.58 美元，是由盈转亏。市场显然选择看合约不看亏损——盘后 25% 的涨幅已经给出答案。