SharpLink把2億美元ETH丟進Lido，賭的是流動性不是報酬率

2億美元的以太幣，換算成wstETH之後，本質上還是能拿去抵押、拿去交易的籌碼——這大概是SharpLink這次選擇Lido的關鍵。這家邁阿密的數位資產庫存公司週四宣布，將透過Lido把約10.6萬枚ETH做質押，換算成wstETH（wrapped staked ETH，代表質押本金加上累積獎勵的收據型代幣），並交由Anchorage Digital保管。

10.6萬枚ETH，佔SharpLink截至8月3日所持有88萬8938枚ETH的比例，大約是12%。這不是一次性倉位轉換，而是在既有的質押與再質押部位之外，再加一層。SharpLink的執行長Joseph Chalom在新聞稿裡的說法是，這步棋是為了「讓ETH更有生產力，同時維持機構等級的風險標準」。

選Lido而非其他協議，理由寫得很白：wstETH目前橫跨超過100個協議，被當作活躍抵押品使用的規模約有100億美元。換句話說，質押不等於資產被鎖死——ETH本體持續累積質押獎勵的同時，wrapper本身還能被拿去當抵押品或直接交易，不需要先解除質押。Lido目前透過協議質押的ETH規模約165億美元，是以太坊上最大的流動性質押協議。

Lido Labs Foundation的執行董事Vasiliy Shapovalov把這件事講得更直接：「看好ETH,就是看好以太坊上的主要應用。」Lido Institutional機構關係主管Kean Gilbert則從機構的角度補了一句——庫存公司要的是「ETH能幫自己做事,同時不失去流動性」，而wstETH讓像SharpLink這個規模的持有者，可以邊質押邊保留部署策略需要的靈活度。

SharpLink今年稍早把持倉推過88萬ETH，市值約16.8億美元，是全球最大的企業級以太幣持有者之一，質押策略也一直是其今年操作主軸的核心。這次的Lido部位算是在原有質押與再質押組合上再加碼，不是取代。

素材未提供這批wstETH的具體質押起始日期與後續操作細節。