0.998ドル、これがNUSDの過去1日以上の価格だ。コミュニティから準備金状況を疑われている合成ドルとしては、不自然なほど安定した数字である。Neutrlが木曜日にミント・リデンプションを停止して以降、疑念の声は十数時間積み重なってきたが、価格はほとんど動いていない。答えは準備金ではなく、コントラクトの権限にある。
NUSDの唯一の主要な流動性は、Curve上に展開されているNUSD/USDCプール、アドレス0x7E19…3b09だ。台北時間8月13日午後7時12分、このプールから1,578,976ドルのUSDCと1,933,079個のNUSDが一度に引き出された。換算すると約351万ドル、プール全体のほぼ全量に相当する。
96秒後、午後7時13分59秒、アドレス0xDE72…1504がNUSDコントラクトに対してaddToDenylistトランザクションを送信した。パラメータには上記のCurveプールアドレスがそのまま入力されていた。さらに十数分後、Neutrlはようやく停止に関する発表を出した。動区（BlockTempo）が公開ノードでNUSDコントラクトのisDenylisted関数を呼び出して確認したところ、返り値はtrueであり、このプールは現在もリストに載っていることが確認された。
denylistに登録されたアドレスは、トークンの入出金がコントラクトによってブロックされる。AMMプールにとっては、これはデポジット・引き出し・スワップという3つの機能が同時に無効化されることを意味する。原稿執筆時点で、プール内に残っているのはわずか約14,876個のNUSDと12,151ドルのUSDC、合計約2.7万ドルであり、1日前の351万ドルとは全く比較にならない規模だ。
ブラックリスト機能自体は新しいものではない。USDTやUSDCもアドレスを凍結する権限を持っており、通常は法執行への協力や盗まれた資産のブロックに使われる。今回問題視されているのは機能の存在そのものではなく、それが自社の流動性プールに対して行使され、しかもチームが同プールから全資金を撤退させた直後というタイミングだった点だ。NUSDのコントラクトには確かにaddToDenylist、removeFromDenylist、DENYLIST_MANAGER_ROLEといった権限設計が組み込まれており、この操作自体は技術的にコントラクトの範囲を超えるものではない。
DefiLlamaのデータによると、NUSDの現在の価格は約0.9983ドル、流通規模は約5,330万ドルとなっている。Neutrlは以前、「準備金が説明のつかない状況の影響を受けている」との理由でプロトコル機能を停止し、法的助言に基づいて他の操作も停止した。ストラクチャード・イールドプロトコルのStrataに関連する市場も連動して停止している。原稿締め切り時点で、Neutrlは流動性の撤退とブラックリスト登録という2つの動作について説明を発表していない。
