比特币价格朝8万美元关卡推进，这波涨势背后，Bernstein给出的解读聚焦在资金面：美国现货比特币ETF的资金流出现回升，成为推动这波动能转变的关键信号。

另一个值得放进同一张图里看的数字，是Strategy（原MicroStrategy）的比特币持仓。这家公司长期以企业资产负债表大举买入比特币闻名，随着近期价格回升，其持有部位如今重新站回平均购入成本之上——这代表帐面上的比特币部位，终于从亏损翻回正值。

ETF资金回流与Strategy转亏为盈，两件事分属不同角色：一边是机构投资人透过ETF进出市场的资金动向，一边是单一大型持仓者的成本结构。Bernstein将两者并列，视为这波比特币走势由流动性推动的佐证。

目前公开信息并未提供ETF资金流入的具体金额，也未揭露Strategy的平均购入成本数字，相关细节仍待后续官方揭露。