2025年底，Micron做了一件在RAM產業很少見的事：親手關掉自己經營多年的消費級記憶體品牌Crucial。Micron執行副總裁Sumit Sadana當時的說法是，這是為了「改善對更大、成長更快客群的供應」。翻成白話就是：把晶圓留給出價更高的AI客戶，一般消費者請自己想辦法。

這不是單一品牌的個案，而是整個RAM市場正在發生的事。根據PCPartPicker的價格追蹤，一對16GB DDR5-4800，2025年初還不到100美元，現在已經漲破400美元。高階的32GB DDR5-6000更誇張，原本250美元出頭，如今要價超過1,200美元——差不多是一台MacBook Air的價錢。

問題不是缺料，是DRAM跟AI訓練用的HBM（High Bandwidth Memory）搶同一批晶圓。Micron執行長Sanjay Mehrotra在2024年對投資人說得很直白：每一單位HBM消耗的晶圓供應，大約是消費級DDR5的三倍。也就是說，市面上每多出現一片HBM，就意味著少了三片本來可以做成DRAM的產能。而HBM訂單的胃口，來自像OpenAI這類拿到大筆投資、被要求不計代價擴充算力的AI公司。

規模有多誇張，看xAI在孟菲斯的Colossus資料中心就知道。根據基礎設施公司Introl的資料，這座場館裝了55萬顆NVIDIA GPU，光硬體價值就有180億美元，其中包括52萬顆Grace Blackwell 200（最高192GB記憶體）與3萬顆Grace Blackwell 300（最高288GB）。如果這些伺服器真的都塞滿記憶體上限，單一場館用掉的RAM量級，換算下來相當於933萬多支Galaxy S26的記憶體總和。彭博社在今年3月的報導指出，同等規模的場館全球在建中的有831座。DigiTimes甚至宣稱，各大廠2027年的RAM產能已經全數售罄。

三大廠不急著解決問題

全球RAM生產基本上被Samsung、SK Hynix、Micron三家包辦，蓋一座新廠要花數十億美元、耗時多年——SK Hynix在南韓新建的兩座記憶體廠，總投資38.1億美元，最快也要2029年6月才能開始量產。但比起產能瓶頸，更現實的問題是：這三家公司根本沒有動機加速解圍。HBM毛利遠高於一般DRAM，AI巨頭又願意用天價搶貨。Micron今年6月公布單季營收288.6億美元，毛利率高達84.9%；SK Hynix在7月的財報寫下「破紀錄」的營收，營業利益年增557%；Samsung記憶體事業部同樣繳出歷史新高的營收與獲利。《華爾街日報》還提到，Micron已直接找上白宮，要求政府出手阻止客戶轉向其他供應商採購。

至於價格何時回落，說法一致地悲觀。SK Hynix執行長郭魯正在接受路透訪問時說，2027年情況只會更糟，而供不應求的狀態可能延續到2030年之後；Micron的Mehrotra今年6月對投資人表示，「緊張狀態預計延續到2027年之後（即2028年）」；Deloitte的看法是，最快也要等到2030年才可能看到緩解。

如果你正打算升級電腦或手機，這篇文章沒有標準答案，只有一個判斷：現在的價格再貴，很可能還是比未來幾年便宜。真的有需求就買，別為了轉手賺價差囤貨——那只會讓這場漲價潮燒得更久。