싸게 팔고 비싸게 산다, 그것도 2만 달러 차이로. 손해 보는 거래처럼 들리지만 Strategy CEO Phong Le의 생각은 다르다. 그는 회사가 비트코인 가격이 6만 달러였을 때 매도한 뒤 8만 달러에 재매수한 것을 두고 공개적으로 이는 "맞는 매매"(the right trade)였다고 해명했다.
Le가 내놓은 이유는 기업 자본 비용(corporate capital costs)이다. 이 발언이 짚고 있는 건 상장기업이 비트코인을 보유할 때 맞닥뜨리는 현실이다. 매매 타이밍은 단순히 코인 가격의 오르내림만 보는 게 아니라 자금 조달, 부채 구조 같은 재무적 요소까지 얽혀 있어서 "싸게 사서 비싸게 판다"는 단순한 논리로는 설명이 안 된다는 것이다.
Le의 발언을 보면 그가 방어하려는 건 가격 판단 자체가 아니라, 이 거래 뒤에 깔린 재무적 배치가 당시 상황에서는 합리적이었다는 점이다. 구체적으로 어떤 자금이, 어느 시점에, 얼마만큼의 비트코인을 대상으로 이루어진 거래인지는 현재 공개된 정보로는 더 자세히 알 수 없다.
